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你大爷还是你大爷,A股已经不再是原来的A股了

发表时间:2019-06-11 13:01  

在最先之前,我先给各人讲个故事:


2014年头有一位台湾人X先生,在A股开户,虽算不上股神,但也在台湾股市浸淫多年。开好户之后,斥资800多万,他买入400多只个股,价钱均在5元以下,每只股票买入2w元。之后再无操作,2015年的大牛市中市值上涨5倍,持有最夸张的个股由于重组上涨20倍。X先生的逃顶手艺并不出众,5000点时仅撤出800万的本金,直到股灾1.0,才撤出1000多万,现在账面另有1000多万。


我们不讨论X先生的卖出技巧是何等狗屎,其买入技巧确很是切合人性,为啥呢?基本上每次牛市来临一个主要的征兆就是祛除低价股,先祛除2元以下的,然后3元,5元,最后15年崩盘之前10元以下的个股已经屈指可数了。


这并不是啥个案,07年的牛市也是这样,为啥会泛起这种征象呢?有媒体就这个事情专门咨询过一些大妈,为啥他们偏幸低价股,她们给的谜底也是让人啼笑皆非:


我手上只有20万,若是买茅台,只能买200股,但买2块钱一股的XXX,我就能买10万股,同样是涨一块钱,茅台上,我只能赚200,但在XXX上,我可以赚10万。


说的好有原理的样子,我竟一时无语凝噎。


实在正是由于市场上有着这样大妈们的存在,他们基础搞不清晰什幺PE、PB、周期、营收。牛市中,在隔邻李大婶的怂恿下入市了,买菜都要货比三家的大妈们一定不会看上贵州茅台这种天价股,2块钱一股的亲民低价股才是他们的最爱,正是由于市场上的投资主体是这样的一群人,最终才会造成低价股的在牛市中大幅跑赢指数。


而上文中的X先生,实在是很早的洞悉了这一切,浸淫成熟市场多年的他不行能不知道低价计谋是傻瓜计谋,但到什幺山上唱什幺歌,在其时的A股市场,低价计谋就是最好的计谋,单纯统计牛市收益率,完胜什幺白马组合,低市盈率组合。


我们做投资万万不能本本主义,教条主义。成熟市场是怎样的,投资大师是怎幺做的,以是我们也要这样做,若是你遵照这样的计谋,就是和毛爷爷过不去。


那幺可能会有朋侪问了,这幺简朴粗暴的计谋以后还会有用吗?


我倾向于以为:未来会越来越无效。


为啥呢?两方面缘故原由,第一,投资者结构在逐渐改变,A股已往的投资者结构是3成机构,7成散户。即便那3成机构,为了追逐短期的业绩体现,也要顺应局势——追涨杀跌。但现在局势正一点点改变,社保、保险、外资等长线资源占比越来越高,市场日趋理性。他们可不会以为10亿资金买乐视退比买贵州茅台更划算。固然这种事情不行能一蹴而就,但最少大的趋势——去散户化已经很显着了。

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