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新鼎资本张驰 :积极推进新三板深化改革

发表时间:2019-06-11 13:31  
啃哥张驰

  5月28日,“新三板媒体之家”在京宣布成立,揭牌仪式在全国股转公司挂牌大厅举行。全国股转公司副总经理隋强讲话,重点提及新三板改革。

  5月30日,全国股转公司总经理徐明参加2019金融街论坛并发表演讲,重点谈及新三板的改革。

  根据隋强和徐明讲话。大体上新三板改革方式有五个方面:

  1、推进市场精细化分层,丰富市场差异化制度供给。啃哥认为,就是对精选层企业,计划给予更多的优厚政策。因为精选层企业的信息披露,合规等方面要求,远远高于基础层企业。但是在交易,融资等方面,基本没有什幺优惠政策。这样显然精选层企业只有义务,但特殊权利太少,造成新三板企业上精选层动力不足。如果这一步能有所突破,精选层企业将会大大受益。

  2、增强融资功能,在完善现行定向发行制度基础上,引入更加高效和具有

竞争性的发行制度,丰富融资工具。啃哥认为,新三板目前定向增发融资的规定已经暴露一些问题。如果能够把新三板融资规则修改,增加定增人数,形成类似于A股和科创板的打新股以及战略配售,可以迅速增加投资者,那幺也就可以带来流动性改善,融资活跃。

  3、完善投资者适当性管理,增加投资者数量、丰富机构投资者类型。啃哥认为,新三板的投资者也显得过于单一。如果门槛降低,投资者种类增加,那幺无疑新三板进入的资金就会增加,流动性也是水到渠成的事情。

  4、改善市场流动性,提高市场定价功能和风险控制能力。啃哥认为,只有市场流动性充沛,那幺市场定价功能才能够更加合理,价格才能更加公允,从而才能更加有利于交易。前面1-3的改革完成,其实就是在为第4项改革奠定基础。

  5、进一步畅通多层次资本市场之间的有机联系。啃哥认为,新三板流动性,不应该是单一的独力市场。而是与其他资本市场相互联系,互相促进。充分流动,打通国内各个资本市场的壁垒,也是增加流动性,进而带来整个资本市场繁荣的关键。

  上面五项改革,股权公司近期密集发生,啃哥认为,应该距离改革落地不会太远。随着科创板推出开始交易,资本市场改革的重点,就将是新三板。那幺,随着新三板的改革深化,新三板的春天,也为期不远了。

  

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